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青岛市场调查公司:家电三巨头,谁是赢家?
发表时间:2020-06-05  阅读次数:0   

市场调查显示:2019年的家电行业受国内外大环境影响,家电出口业务受阻,全年国内市场家电零售额规模8032亿元,同比增长率-2.2%。为了保持增长:美的收购小天鹅、格力举报奥克斯;美菱电器、青岛海尔、创维数码、海信电器纷纷更名重塑赛道, TCL、康佳、格力相继发力半导体显示产业和上游芯片业务,小米系、苏宁系等互联网家电走上舞台,专利战、口水战、价格战层出不穷……

近日,家电行业三大巨头美的集团、海尔智家和格力电器财报相继发布2019年财报,从经营数据来看,三家仍然是家电界大佬,数据上虽不如往年亮眼,但三家在营收、净利、市场份额却各有各的主场。

从综合实力来看:
美的集团:2019年实现营业总收入2793.81亿元,同比增长6.71%;实现归属于母公司的净利润242.11亿元,同比增长19.68%;归母扣非净利润227.24亿元,同比增长13.29%。
季报显示:第一季度收入752.06亿,净利润61.29亿,净利率8.1%;第二季度收入785.65亿,净利润90.58亿,净利率11.5%;第三季度收入671.48亿,净利润61.29亿,净利率9.1%;第四季度收入572.98亿,净利润28.95亿,净利率5.0%。
海尔智家:2019年公司实现营业收入2007.62亿元,同比增长9.05%;实现归母净利润82.06亿元,同比增长9.66%;归母扣非净利润57.65亿元,同比减少12.67%。
季报显示:第一季度收入480.43亿,净利润21.36亿,净利率4.4%;第二季度收入509.37亿,净利润30.14亿,净利率5.9%;第三季度收入499.16亿,净利润26.21亿,净利率5.3%;第四季度收入518.66亿,净利润4.33亿,净利率0.08%。
格力电器:2019年实现营业收入1981.53亿元,同比增长0.02%;归母净利润为246.97亿元,同比减少5.75%;归母扣非净利润241.72亿元,同比减少5.51%。
季报显示:第一季度收入405.48亿,净利润56.72亿,净利率13.9%;第二季度收入567.49亿,净利润80.78亿,净利率14.2%;第三季度收入577.42亿,净利润83.67亿,净利率14.5%;第四季度收入431.14亿,净利润25.79亿,净利率5.9%。

从增长速度来看,美的、海尔的表现明显优于格力。其中,作为海尔集团旗下的家电上市版块,海尔智家营收全面超越格力电器,且规模增长速度最快;同时,美的集团在规模增长之际打造质量发展路径,利润增长远高于同行。此外,格力电器之所以营收、利润增长乏力,均是受制于"专业化空调业务、多元化业务表现差劲"。

营业收入结构显示:
海尔智家电冰箱收入占比29.3%,洗衣机收入占比22.42%,厨电收入14.79%,空调收入14.6%,其他业务收入18.89%。
美的集团暖通空调占营收比例最高,达到43%,其次是消费电器(冰箱、小家电等)与机器人及自动化系统,分别为39%与9%。
格力电器空调收入占比88.38%,生活电器收入占比3.55%,智能装备收入占比1.36%,其他业务收入占比6.7%。

可以看到:格力电器几乎成了一家空调企业,国内市场继续保持第一。虽然董明珠也在不断投入巨资推进多元化业务,但基本都没有什么效果。相比之下,美的集团的“家电企业”属性则要更强一些。2019年美的集团的冰箱、空调、洗衣机三大白电业务,均位列国内第二。在消费电器尤其是小家电上也成为国内最强的品牌,2019年,美的电饭煲、料理机、压力锅、电水壶、电磁炉、电风扇等8项业务线下市场份额均居第一,净水机等4项第二,在机器人业务上更是收购了德国的库卡,直接跻身世界一流机器人公司。
海尔的收入结构最为均衡,多元化比较成功。在全球大型家用电器品牌调研结果显示,海尔智家第十一次蝉联全球第一,继续实现全球引领;在高端品牌市场海尔智家表现也同样出色,卡萨帝品牌2019净收入达到74亿元,同比增长29%,在万元以上冰箱、洗衣机市场份额分别达到40%、75.5%;在15,000元以上家用空调市场,份额达到40%。
其中,海尔智家物联网生态业务表现更是亮点。2018年一季度首次收入6.2亿元, 2018年全年海尔智慧家电销量增长了79.8%、智慧家庭用户数增长15.6%、全屋成套解决方案增长128%、物联网生态收入28亿元,增长1622%。到了2019年,公司智能家电激活量增长 63%,智家 APP 月活量增长 350%,场景月活量增长 142%;成套销售占比达 27.48%,同比提升 5.43 个百分点;物联网生态收入 48 亿,同比增长 68%。

目前国内家电行业增长已经到了瓶颈,而探索新的增长点是重中之重。近年来,中国家电企业的海外业务占比不断提升。市场调查数据显示:2019年,海尔智家公司海外收入占比47%,且近100%为自主品牌收入,毛利达到26%。美的集团产品出口收入已占公司整体收入的40%以上。格力电器虽然没有公布具体的数据,但也在年报中表明了海外市场的重要性。从营收模式上看,海尔智家100%为自有品牌,美的集团和格力电器主要以出口创汇为主。眼下美的、格力正向自主品牌转型,如美的提出在自主品牌上海外营收要占到 50%,同时逐步在印度、东盟等试点进行自主品牌转型;格力也在加大投入到海外建厂。

总体来说,格力电器、美的集团、海尔智家2019年在经营业绩方面总体依然强劲:美的依然是家电市场的双寡头之一,营收、净利都非常出色;但其正加速向科技集团转型。同时美的也意识到了高端品牌、海外自主创牌的重要性;格力依然是那个空调霸主,盈利能力最强,格力也在积极进行多元化探索,不单是家电品类的拓展,也在向新能源汽车方向、医疗、芯片及手机等领域进行不断探索。而海尔智家注重长期发展规划,其贯彻始终的全球化发展战略与超前的高端化、生态品牌发展理念,在过去10余年间一直拖累海尔智家的财务表现,导致了估值折价。不过,随着海尔智家进入生态品牌战略发展阶段,其生态价值日益凸显,未来值得期待。


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